Expected Shortfall
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Definición
El Expected Shortfall (ES), también conocido como Pérdida Esperada Condicional (Conditional Value at Risk o CVaR), es una métrica de riesgo financiero que cuantifica la pérdida esperada en los peores escenarios. En otras palabras, dado un nivel de confianza específico, el Expected Shortfall indica la pérdida media que se podría esperar en esos casos extremos que superan el VaR (Value at Risk).
Relevancia Económica
A diferencia del VaR, que solo ofrece una medida puntual del riesgo, el Expected Shortfall proporciona una visión más completa del riesgo de "cola" o eventos extremos. Es especialmente útil para activos con distribuciones de retorno asimétricas o con "colas gruesas", como es el caso de la moneda.
Implicaciones de Mercado
Un Expected Shortfall elevado sugiere que las pérdidas en condiciones de mercado extremadamente adversas podrían ser significativas. Este conocimiento es crucial para los gestores de riesgos y los inversores institucionales que necesitan entender no solo la probabilidad de una pérdida extrema sino también su magnitud.
API Use Case
El Expected Shortfall es fundamental en la modelización cuantitativa para la optimización de portafolios y la gestión de riesgos. Se calcula utilizando métodos como la simulación histórica, la estimación paramétrica o la simulación de Montecarlo. Es una métrica que se prefiere a menudo sobre el VaR por su capacidad para captar riesgos extremos, lo que es particularmente relevante en mercados volátiles como el de la moneda.
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